国金证券:如期上线自选股依托腾讯更进一步

2017-10-11 22:16

  腾讯自选股的空间极大:腾讯自选股的用户体验极佳,未来“股票圈”升级后很可能会兼有“雪球”和“股吧”的特征,形成同时满足高低端客户的全方位投资平台。依托QQ和微信的几亿客户基数及产品的进一步改善,其有望成为A股独霸一方的移动炒股终端。

  事件:腾讯自选股版上线版本,不仅新增了此前ios版的“股票圈”功能,更重要的是增加“我的交易”模块,嵌入国金、中山、中信、海通、同信、民族、湘财7家券商的交易和部分开户功能。

  腾讯自选股的空间极大:腾讯自选股的用户体验极佳,未来“股票圈”升级后很可能会兼有“雪球”和“股吧”的特征,形成同时满足高低端客户的全方位投资平台。依托QQ和微信的几亿客户基数及产品的进一步改善,其有望成为A股独霸一方的移动炒股终端。

  国金和中山是最大的受益者。1)佣金率绝对是目前我国投资者选择交易通道的首要考虑,嵌入“自选股”的7家券商中中山和国金的佣金率最低,中信等将佣金率一次下调至零佣的可能性非常小,因此,国金和中山是最具有吸引力的通道入口。2)仅国金和中山的通道同时包含交易和开户功能,其他几家只是导入交易通道且客户体验弱于国金和中山。3)“我的交易”模块中国金和中山分别排在首位和列第二,显示其在与自选股合作中的地位,同时排列顺序也有利于投资者自然性地选择国金和中山。

  预计国金和中山后续将推出系列互联网金融产品,形成产品组合拳。中山证券同时推出了股票质押产品“小贷通”,受益于客户数的大幅增加,该类业务可能成为网络券商加杠杆的重要业务,一定程度上规避网络开户难以办理融资融券业务的(成本存在差异)。国金证券在这类业务上较中山证券更有优势。作为坚定向互联网金融转型的民营企业,我们认为“佣金宝”等仅是初步产品,后续预计将陆续推出系列互联网金融产品,形成产品组合拳。

  继续坚定推荐国金证券(600109),关注锦龙股份。国金和中山两者均具备“民营机制+转型战略明确+先发优势”的显著优点,同时国金证券还具有独特属性:1)承受转型带来的困难的能力更强;2)为客户提供增值服务来将客户货币化的能力更强。我们依然将国金证券作为A股在互联网金融方向上的首选标的,维持其“买入-A”的投资评级和32元的目标价。同时提请关注锦龙股份。

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