10月份天天基金优选基金月报

2017-10-11 22:17

  关注供给侧高相关的周期行业、成长逻辑清晰的新能源板块、以及环比数据改善的消费行业。以低估值蓝筹贯穿为主,辅以价值成长股,力争超额收益。

  多策略驱动,新锐基金经理掌管,历史业绩优异,大盘风格,重点选择成长性行业内基本面优良且具有成长潜力的股票。

  金牛基金经理兼剑桥大学理工男掌舵。投资风格:不求妙手,但求积胜。看好消费升级、新能源汽车、电子、节能环保、医药等行业。

  攻守兼备的投资风格,以价值投资为主,兼顾市场因素,重点关注消费、医疗服务业、基础设施建设、节能环保等方面。

  本基金主要投资于受益于内需增长且具有较好成长潜力的上市公司,业绩较好,多数年份远超同类平均。

  在受益于产业升级的传统行业和新兴产业中精选具有核心竞争优势的个股,涨幅远超同类平均,业绩优秀。

  基金经理有多年证券从业经验和海外投资管理经验,从2009年末开始管理该基金,近2年业绩优于同类平均。

  2017年9月份,中国制造业采购经理指数(PMI)为52.4%,比上月上升0.7个百分点,制造业继续保持稳中向好的发展态势,PMI连续两个月上升,并且达到2012年5月以来的最高点。本月主要特点:一是供需两端继续向好,协调性进一步增强。生产指数和新订单指数为54.7%和54.8%,分别比上月上升0.6和1.7个百分点,均为近年来高点,且新订单指数年内首次超过生产指数,供需关系更趋于平衡。二是国内外市场需求改善,进出口稳步增长。新出口订单指数为51.3%,比上月上升0.9个百分点,为今年次高点,进口指数为51.1%,虽略有回落,但仍保持在51.0%以上的扩张区间,制造业外贸回稳向好势头进一步巩固。三是产业结构持续优化,新动能加快成长。装备制造业和高技术制造业PMI为53.3%和52.9%,分别高于上月0.5和1.0个百分点,增速双双加快。其中,汽车制造业、专用设备制造业、电气机械器材制造业、计算机通信电子设备及仪器仪表制造业等行业PMI均明显高于制造业总体水平。四是国庆、中秋双节临近,消费品制造业扩张加快。消费品制造业PMI为53.4%,比上月上升1.5个百分点,为4个月来的高点。其中,食品及酒饮料精制茶制造业、纺织服装服饰业等行业PMI上升明显。

  1-8月份,全国规模以上工业企业实现利润总额49213.5亿元,同比增长21.6%,增速比1-7月份加快0.4个百分点。从季度上看,三季度中国经济增速较上半年有所放缓,这种趋势很可能在四季度延续,具体来看,固定资产投资向下态势还可能延续、房地产周期的贡献在消退、工业生产面临库存周期尾声与环保限产两大压力,与此同时,财政扩张空间受限、货币政策回归中性。但国际经济可能继续保持复苏态势,出口态势良好,民间投资有望继续保持平稳增长。

  数据来源:东方财富Choice数据、天天基金研究中心,截止日期:2017-09-30

  2017年8月,我国进出口总值3564.7亿美元,同比增长8.8%。其中出口1992.3亿美元,同比增长5.5%;进口1572.4亿美元,同比增长13.3%,录得贸易顺差419.9亿美元。

  数据来源:东方财富Choice数据、天天基金研究中心,截止日期:2017-09-30

  2017年8月份,全国居民消费价格同比上涨1.8%。其中,城市上涨1.9%,农村上涨1.5%;食品价格下降0.2%,非食品价格上涨2.3%;消费品价格上涨1.0%,服务价格上涨3.1%。1-8月平均,全国居民消费价格总水平比去年同期上涨1.5%。2017年8月份,全国工业生产者出厂价格同比上涨6.3%,环比上涨0.9%。工业生产者购进价格同比上涨7.7%,环比上涨0.8%。1-8月平均,工业生产者出厂价格同比上涨6.4%,工业生产者购进价格同比上涨8.4%。

  食品供求关系受季节性因素影响较大,8月CPI同比、环比上涨主要是食品价格变化影响,与近几年同期相比仍处低位,国家统计局新闻发言人此前表示CPI涨幅的扩大主要受季节性因素的影响。剔除掉食品类,非食品CPI同比的回升较小,8月数据为2.3%,PPI为6.3%,这说明PPI向CPI的传导常弱的。海通证券姜超分析认为,滞胀持续的概率还较低。首先,国内上游的涨价是温和的,并不像美国滞胀时期那么迅猛。当前钢价、煤价虽都在缓慢上涨,但是煤价并没有超过之前的高点,油价也是维持震荡的态势,和美国当时商品价格飙升幅度不可同日而语。其次,国内上业产能仍然是过剩的,潜在供给还存在。政策收紧导致价格有所上升,但如果涨价过多政策仍然有调节的空间,就像去年煤价大涨导致限产政策松动一样,过剩的产能可以随时为供给,也决定了上游涨价不太可能持续太久或迅猛。再次,地产和基建的回落意味着上业的需求也在下降,需求下降的速度如果超过供给,涨价也不太可能持续。所以综合来看,要出现PPI拉升CPI的滞胀局面需要较高的条件,在货币紧平衡的状态下,需求整体回落,PPI向CPI回落的概率较大。

  数据来源:东方财富Choice数据、天天基金研究中心,截止日期:2017-09-30

  8月末,广义货币(M2)余额164.52万亿元,同比增长8.9%,增速分别比上月末和上年同期低0.3个和2.5个百分点;狭义货币(M1)余额51.81万亿元,同比增长14%,增速分别比上月末和上年同期低1.3个和11.3个百分点;流通中货币(M0)余额6.76万亿元,同比增长6.5%。当月净投放现金422亿元。

  M2增速再创新低,金融降杠杆政策进一步显效和货币供给整体偏紧是重要原因,符合预期。同时,社会融资规模继续攀升。央行公布2017年8月社会融资规模增量统计数据报告显示,2017年8月份社会融资规模增量为1.48万亿元,比上年同期多186亿元。按照经济现状和市场预期,目前并没有进入可以降低存款准备金率、实施宽松货币政策的时期。

  数据来源:东方财富Choice数据、天天基金研究中心,截止日期:2017-09-30

  9月份沪指先升后降,最后下跌0.35%,深成指延续强势,涨幅为2.50%,中小板指数涨幅3.21%,创业板指数涨幅回落本月上涨0.95%。上证50结束月线%,总体深强沪弱分化运行,新能源、苹果、芯片替代、5G概念等轮番表现,其中沪指9月份振幅仅1.76%,刷新了指数发布以来单月振幅新低,行业主题方面,申万一级行业指数通信、食品饮料、汽车、休闲服务、电子行业涨幅居前,钢铁、交通运输、非银金融、银行、建筑装饰本月跌幅居前。

  数据来源:东方财富Choice数据、天天基金研究中心,截止日期:2017-09-30

  9月份基金业绩全线上涨,权益类基金业绩涨幅靠前,增强指数基金、普通股票基金、被动指数基金、债券基金、混合基金、QDII基金的平均收益分别1.06%、2.4%、1.19%、0.34%、1.37%、1.26%。

  数据来源:东方财富Choice数据、天天基金研究中心,截止日期:2017-09-30

  中秋、国庆长假期过后,三季报披露就将展开,业绩炒作行情也有望逐渐来袭。从近期的盘面表现来看,从周二的化工股到周三的资源股,支撑背后上涨的逻辑都在于三季度业绩增幅亮眼,这也就意味着长假回来后三季报行情一触即发。

  长江证券指出,从景气改善的持续性看,消费板块食品饮料、医药生物、服装家纺连续3个季度景气持续提升。其中消费板块的食品饮料及医药生物行业连续3个季度行业景气持续提升。从二级细分行业来看,电气自动化设备、航运、服装家纺、电子制造行业连续2个季度景气持续提升且业绩同比正向增长,其中服装家纺、电子制造行业连续3个季度行业景气有所提升。

  华鑫证券:根据2010年至2016年国庆前后一周A股行情的统计,发现节前行情通常比较萎靡,而节后上涨的概率则较大。从历史行情来看,节前指数不管是大幅下挫抑或是持续萎靡,对投资者而言将大概率是“黄金坑”。

  深圳某资产规模近百亿元的私募基金经理表示,“中国制造2025”规划提出了中国制造强国建设战略。随着中国在互联网应用领域突飞猛进的发展,就A股市场来说,将会涌现非常惊人的机会。而这些机会将主要集中在人工智能和新能源汽车领域,未来这两大领域将助推中国制造业实现弯道超车。说到投资标的,这位基金经理表示,以新能源汽车为例,无论哪个终端车厂在新能源汽车领域取得优势,最终的受益者一定是提供新材料、汽车电子以及电动车联网系统的上游公司。

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